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僅用四年公募REITs總市值首破2000億元
自2021年首批9只基礎設施公募REITs獲批至今，我國REITs市場在四年的探索中已初步經歷完整周期，進入擴容提質的重要發(fā)展階段。在一系列政策強力支持下，通過“首發(fā)+擴募”雙輪驅動，這一市場已成長為盤活存量資產、優(yōu)化資源配置的重要金融工具。發(fā)行市場火熱的同時，二級市場上的66只REITs總市值也站上了關口——突破2000億元。
截至6月5日收盤，全市場基礎設施公募REITs總市值約達2011億元。其中，深交所基礎設施公募REITs總市值為658.77億元，上交所基礎設施公募REITs總市值為1352.23億元，華夏華潤商業(yè)REIT、中信建投國家電投新能源REIT、中金普洛斯倉儲物流REIT市值居前。
“政策驅動下擴圍擴容與常態(tài)化發(fā)行雙輪并進，新發(fā)行與擴募項目密集落地，二級市場利率低位運行與資金配置需求共振——REITs市場總市值突破2000億元，這一里程碑式的跨越是政策支持、市場擴容、投資者信心提升等多重因素共同作用的結果?！敝泻交鸩粍赢a投資部表示，2000億元市值的突破不僅是規(guī)模的擴張，更是市場成熟度提升的標志。隨著政策持續(xù)加碼、資產類型不斷豐富、投資者結構優(yōu)化，REITs市場有望在盤活存量資產、服務實體經濟等方面發(fā)揮更大作用，成為重要的大類資產之一。
2025年以來，中證REITs全收益指數(shù)已上漲13.25%，跑贏主要權益指數(shù)。同時，各底層資產類型REITs也都呈現(xiàn)不同程度上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，年內消費基礎設施公募REITs領漲。其中，華安百聯(lián)消費REIT、華夏大悅城商業(yè)REIT、嘉實物美消費REIT漲幅超40%。部分交通基礎設施及產業(yè)園類型REITs漲幅也居前，例如，招商基金公路高速公路REIT漲幅超42%，中金重慶兩江產業(yè)園REIT漲幅超35%。此外，上市不久的華泰蘇州恒泰租賃住房REIT目前漲幅已超50%。
業(yè)內人士指出，因相對穩(wěn)定的分紅率，市場對REITs產品的關注度持續(xù)提升，且該類產品具有權益屬性，符合“固收+”特征，因而成為穩(wěn)健型資金的關注對象。今年以來，不斷刷新紀錄的新REITs項目認購倍數(shù)也印證了市場投資者的熱情參與度。年初，國泰君安濟南能源供熱REIT以813倍的倍數(shù)創(chuàng)下彼時REITs公眾認購倍數(shù)的紀錄；而隨后，匯添富九州通醫(yī)藥REIT就以1192倍的公眾投資者有效認購倍數(shù)再次刷新紀錄。
中誠信分析總監(jiān)曹閏分析稱，從市場需求來看，2024年以來利率下行帶動REITs產品估值提升，配置性價比凸顯。疊加稅收優(yōu)惠、常態(tài)化發(fā)行等多項政策推動，以險資、券商自營等為代表的機構投資者2024年以來顯著增持REITs，其配置邏輯與債券高度相似，通常采用“久期匹配+收益優(yōu)先”策略，市場呈現(xiàn)出供不應求態(tài)勢。
“未來，中國基礎設施公募REITs仍具備較大市場潛力，有望成為經濟高質量發(fā)展的重要引擎?！辈荛c表示。
